德宏 5475 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 05-16 5日,月,季均量(報價延遅20分) 均線 5 10 17 20 45 60 預估量	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	今年成長率今年預估EPS	平均本益比估值股價	最高本益比估值最低本益比估值	ROE估值 Beta	DCF 盈餘估算	股本市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
12.2 (5.63%) 878張 (+0.97%) 1694張 597張 414張季線上 ↗11.88 ↗11.1 ↗10.74 ↗10.7 →11.11 →11.46 878張	7.96% 12.96% -3.94% 0.41% -19.21%		N/A N/A 12.2	N/A N/A N/A N/A	N/A 0.86	N/A N/A	12.71億 15.51億	10.1% 0.0%	印製電路板相關	2023-12-14	0

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%) 大漲大跌莫驚慌，靜下心來看估值、線型、籌碼和產業前景 [世界太快, 心則慢]
基本面偏多 0 偏空 0			技術面偏多 0 偏空 0		籌碼面偏多 0 偏空 0
現在,預估本益比 (最低,平均,最高)	N/A,N/A (N/A,N/A,N/A)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(32.61% 帶寬大) 月線斜率0.68	厲害分點成交比重	N/A
偏多	預估本益比低於平均或最低本益比		月K 周K	季線	偏多	厲害分點買進
偏空	預估本益比高於最高本益比		均線支撐壓力	布林軌道多空	偏空	厲害分點賣出
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	N/A (N/A) 0 (0)		相對高點相對低點	52.4 (-76.72%) 21-07-22 9.54 (27.88%) 22-10-26	劵資比周轉率資增劵增劵償 05-16 20日融資使用率趨勢圖	N/A 0.69% 0 0 0
偏多	現金殖利率大於5%				偏多	主力融資
					偏空	散戶融資
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	53.46 105.22 -20.87 15個月新高 0.68億(4月)	-24.61 82.93 -43.16 0.33億(3月)	最近漲停日近期最高股價	12.45 (24-05-14) 43日新高	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 05-16 近6日買賣	買 ,賣 ,賣 ,賣 5%,-2%,-2%,-2% 賣,買,賣,賣,賣,買 (連3賣轉買)
偏多	營收年月增率成長、短突破長、創新高		偏多	最近曾經漲停	偏多	主力投信買
偏空	營收年月增率衰退、短跌破長		偏多	近期股價創新高	偏空	主力投信賣
本益比法目標價	N/A		日RSI KD 壓力支撐 MACD	64.73 89.58,77.33 12.55,11.7 0.25	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
偏多	低於估值
偏空	高於估值				偏空	隔日沖鎖漲停
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	53.86 65.22,39.13 13.4,11.85 0.02	投信(張) 05-16 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.0%←0.0%(0%)	0 0.0%
偏多	低於估值		偏多	周KD黃金交叉	偏多	投信連買 (持股比例低於2.5%)
					偏空	投信連賣
DCF 盈餘估算	N/A N/A		月RSI KD 壓力支撐 MACD	46.43 28.85,12.18 up 17.75,9.54 -0.21	外資(張) 05-16 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.66%←0.51%(29.41%)	66 (連2賣轉買) 7.52%
偏多	低於估值		偏多	月KD黃金交叉	偏多	外資連買
					偏空	外資連賣
淨值比,每股淨值 (最低,平均,最高)	1.81,6.74 (0.74,1.27,1.81)		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	14.02% 6.46% 2.26% -3.02%	自營商(張) 05-16 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.08%←0.08%(0.0%)	0 0.0%
偏多	等於或低於最低淨值比		偏多	月線負乖離15%
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		周轉率(%) 單日 5日 20日	0.69% 6.67% 9.4%	大股東(%) 05-10 散戶(%) 近6月趨勢圖	15.61←14.82(5.33%) 31.47←33.31(-5.52%)	總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張
偏多	本益成長比小於0.75				偏空	大股東減少散戶增加
偏多	總報酬本益比大於1.6
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		0.34←0.02 (+1600.0%) Q1←Q4 連2升 0.34←0.01 (+3300.0%) Q1←Q1
偏多	合約負債增加
偏空	合約負債持續減少
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		0.84←0.89 (-5.62%) Q1←Q4 連2降 0.84←1.49 (-43.62%) Q1←Q1
偏多	營收增加
偏空	營收持續減少
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		-0.5←-0.44 (-5.62%) Q1←Q4 連2降 -0.5←-0.49 (-43.62%) Q1←Q1
偏多	營業利益增加
偏空	營業利益持續減少
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		2.13←2.21 (-3.62%) Q1←Q4 第1降 2.13←1.87 (+13.9%) Q1←Q1
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		379.95←402.49 (-5.6%) Q1←Q4 第1降 379.95←234.56 (+61.98%) Q1←Q1
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		198.91←202.93 (-5.6%) Q1←Q4 第1降 198.91←108.96 (+82.55%) Q1←Q1
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
偏多	資本支出持續增加
EPS QoQ EPS YoY		-0.4←-0.44 (+9.09%) Q1←Q4 第1升 -0.4←-0.35 (+14.29%) Q1←Q1
偏多	EPS增加
偏空	EPS持續減少
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		-0.39←-0.18 (-116.67%) Q1←Q4 第1降 -0.39←-0.38 (+2.63%) Q1←Q1
偏多	本業EPS增加
偏空	本業EPS持續減少
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		-17.52←-9.79 Q1←Q4 連2降 -17.52←-9.67 Q1←Q1
偏多	毛利率增加(從谷底反轉)
偏空	毛利率持續減少
營益率 QoQ 營益率 YoY		-59.73←-49.27 Q1←Q4 連2降 -59.73←-32.91 Q1←Q1 多季新低
偏多	營益率增加
偏空	營益率持續減少
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		-60.44←-63.15 Q1←Q4 第1升 -60.44←-30.47 Q1←Q1
ROE QoQ ROE YoY		-5.9←-6.12 Q1←Q4 第1升 -5.9←-4.15 Q1←Q1
偏多	ROE穩定或持續增加
ROA QoQ ROA YoY		-2.45←-2.53 Q1←Q4 第1升 -2.45←-1.95 Q1←Q1
偏多	ROA穩定或持續增加
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
公告	113/04/09 德宏 113年3月營收3331萬、年減24.61%
新聞	113/04/09 《業績-電零組》德宏3月營收為0.33億元，年減24.61% 113/04/09 【公告】德宏 2024年3月合併營收3331.2萬元年增-24.61% 113/03/12 【公告】德宏董事會決議召開113年股東常會事宜 113/03/12 【公告】德宏董事會112年度虧損撥補案決議，不配發股利 113/03/11 【公告】德宏 2024年2月合併營收1821萬元年增-66.1% 113/03/11 《業績-電零組》德宏2月營收為0.18億元，年減66.10% 113/02/07 【公告】德宏 2024年1月合併營收3290.9萬元年增-35.02% 113/02/07 《業績-電零組》德宏1月營收為0.33億元，年減35.02% 113/01/09 【公告】德宏 2023年12月合併營收3297.6萬元年增-53.87% 113/01/09 《業績-電零組》德宏12月營收為0.33億元，年減53.87% 112/12/13 【公告】德宏受邀參加富邦證券舉辦之線上法人說明會 112/12/11 【公告】德宏 2023年11月合併營收2404.6萬元年增-67% 112/12/11 《業績-電零組》德宏11月營收為0.24億元，年減67.00% 112/11/09 【公告】德宏 2023年10月合併營收3122.5萬元年增-28.03% 112/11/09 【公告】德宏設置首任公司資訊安全長 112/11/09 《業績-電零組》德宏10月營收為0.31億元，年減28.03% 112/10/07 《業績-電零組》德宏9月營收為0.61億元，年減1.52% 112/10/06 【公告】德宏 2023年9月合併營收6104.8萬元年增-1.52% 112/09/08 《業績-電零組》德宏8月營收為0.62億元，年減0.73% 112/09/08 【公告】德宏 2023年8月合併營收6156.9萬元年增-0.73%

近8季毛利率↗ : -13.75, -25.15, 0.13, -9.67, -24.3, -3.2, -9.79, -17.52 近8季營益率↘ : -50.22, -52.2, -23.2, -32.91, -50.34, -23.58, -49.27, -59.73 近8季營收↘ : 131, 151, 188, 149, 134, 167, 89, 84 近8季EPS↗ : -0.56, -0.6, -0.71, -0.35, -0.57, -0.32, -0.44, -0.4

近3年毛利率↘ : 31.13, -14.44, -11.3 近3年營益率↘ : 21.62, -41.18, -37.04 近3年營收↘ : 1956, 670, 539 近3年EPS↘ : 3.73, -2.71, -1.67

回頂端便宜價(最低價本益比, 最高殖利率, 最低淨值比),合理價(平均本益比, 平均殖利率, 平均淨值比),昂貴價 (最高價本益比, 最低殖利率, 最高淨值比)

玩股撇步 (動畫小學堂)	本益比	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		殖利率	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		淨值比	股價	現價差距(%)
最高價本益比	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最低殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最高淨值比	1.81	12.2	0.0
平均本益比	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	平均殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	平均淨值比	1.27	8.59	-29.55
最低價本益比	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最高殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最低淨值比	0.74	4.99	-59.1

最高價本益比是採用歷年最高價本益比的中位數, 最低價本益比是採用歷年最低價本益比的中位數
最高價殖利率是採用歷年最高價殖利率的中位數, 最低價殖利率是採用歷年最低價殖利率的中位數
最高價淨值比是採用歷年最高價淨值比的中位數, 最低價淨值比是採用歷年最低價淨值比的中位數
本益比估值, 殖利率估值不適用於景氣循環股及歷史本益比起伏太大的股票
淨值估值適用於景氣循環股及虧損的公司，但也不適合捉景氣循環股的股價高低點，因為每波的景氣循環有它自己的強弱度
合理價和目標價是根據過往財報及預測未來的成長率, 存在太多不確定性故價格僅能做為參考, 請注意風險和做好功課

歷史本益比, 殖利率, 淨值區間

年度	最高價	最低價	最高本益比	最低本益比	現金股利	最低殖利率	最高殖利率	最高淨值比	最低淨值比
112	17.75	9.95	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	1.95	1.06
111	35.4	9.54	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	4.58	0.94
110	52.4	3.26	14.04	0.87	N/A	N/A	N/A	10.0	1.08
109	4.38	1.6	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	1.79	0.41
108	9.18	2.85	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	1.49	0.71
107	10.35	4.9	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	1.65	0.81
106	11.3	3.06	11.76	3.19	N/A	N/A	N/A	1.86	0.58

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
德宏	7.96% 1694(-48.18%)	17.31% 917(-4.22%)	12.96% 597(47.02%)	-3.94% 414(111.8%)	0.41% 342(156.74%)	-19.21% 432(103.06%)
加權指數	2.88%	4.79%	4.94%	14.32%	24.38%	31.61%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
12.2	11.9↘	11.88↗	11.1↗	10.74↗	10.7↗	10.77↗	11.11→	11.46→	11.8→	11.84→	11.93↗	12.22→	12.58↘	12.88↘
乖離率	2.52%	2.69%	9.91%	13.59%	14.02%	13.28%	9.81%	6.46%	3.39%	3.04%	2.26%	-0.16%	-3.02%	-5.28%
均線開始轉折價位	12.4	10.3	10.45	10.05	10.75	11.4	12.25	12.45	12.6	13.1	12.1	12.85	15.05	16.15

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
德宏	145.06%	-2.0%	23.0%	-71.0%	778.0%	17.0%	-35.0%
0050	79.4%	24.13%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	8.09%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 3/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
	✔			✔			✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	-37.04	-41.18	21.62	-20.03	-30.2
ROE	-21.54	-33.87	58.03	-4.3	-48.11
本業收入比	84.75	77.97	86.86	1400.00	82.31
自由現金流量	-1.63	0.6	2.27	7.68	-0.35
利息保障倍數	-10.67	-17.85	22.76	-0.42	-7.86